如果低檔買到，投資人當然賺得笑呵呵，但多數飆股暴起也暴落，高檔買到的投資人
，往往是套牢而損失慘重。
暴起暴落的明星飆股，股價波動超大，當然與市場主力大戶脫不了關係。過去主力在
股市呼風喚雨，炒股手法更是千奇百怪，本文將揭開主力大戶的神秘面紗，讓散戶投
資人知己知彼，避開主力炒股陷阱，以免成為受害的冤大頭！
1.事先寫好劇本 演出期長達4 ∼ 6個月
過去股市4大天王雷伯龍、沈慶京、榮安邱、阿不拉（游淮銀）時代，擅長「養、套、
殺」，大玩籌碼戰。
主力炒作一檔股票的時間差不多4 ∼ 6個月不等，事先擬訂作戰計畫，彷彿照著劇本演
出。第1個月先偷偷買股吃貨，第2 個月則無量飆出2 ∼3根漲停板，之後再爆大量，以
引起市場注意，然後2周之內開始上沖下洗，一下拉漲停，一下放空到跌停，重複幾次
，當主力掌握市面流通籌碼達5 ∼ 6成時，才開始真正的無量飆漲，至於要漲多少，大
概只有主力才知道。
2.找投顧老師幫忙 向會員倒貨
主力炒股，光憑自己的資金實力，還是有風險，因此會找外圍金主與投顧老師聯手炒
股，共同造夢。投顧老師對這種天天漲停的股票，更是求之不得，有助於在電視上招
募會員賺大錢。 一旦炒股失利，主力也會商請投顧老師協助出貨，雙方談妥出貨的暗
盤利益後，由投顧老師開始對會員喊買，而主力順勢賣出，將手中股票倒給投顧會員
，讓不知情的會員高檔套牢，成為替主力解套的最終受害者。
3.假造完美技術線型 騙看線型的投資人
許多投資人並不看公司基本面，而以技術線型為買賣依據，主力也會製造「人工」的
完美線型，來騙看線型的投資人踏入炒股陷阱
譬如，5 日、10 日與20 日這3條移動平均線出現「黃金交叉」時（短天期均線由下向上
穿越長天期均線），是多頭訊號，代表未來可能有一段漲勢，在市場正常運作，尚未
出現黃金交叉前，主力會利用大量資金逐步買進，以人工方式讓短天期各項指標呈現
趨勢向上，以引誘買盤。反之，當死亡交叉的賣出訊號未出現前，主力也會加以破壞
，等出貨完成才反向做空，坑殺散戶。
4.政客民代共襄盛舉 製造政策利多炒股
許多炒股案都與立委、政客脫不了關係，像2000 年的固網股條事件，就是這種集體聯
合炒股的代表作。當年固網業務開放，部分立委政策作多，並聯合主力仲介固網股條
，以11 ∼ 12元的優惠價格認購（主力的取得成本則約10 ∼ 13元），但大部分散戶買到
的價格卻是16 ∼20元，結果隨著網路科技泡沫，固網股價重挫，太電與力霸都倒台了
，固網股票更成了壁紙，估計台灣散戶損失數百億元
5.用虛擬公司下單 製造公司業績暴增假象
有些主力會利用虛設的公司，直接向公司訂貨，甚至製造假的出貨、業績暴增消息，
有了業績加持後，公司公布財報，月營收突然暴增，EPS 由虧轉盈，會誘使許多投資買
盤進入。
例如博達、訊碟、皇統、雅新等下市公司，都是公司派與主力聯手炒股之後，虛報業
績，最後股價泡沫變成地雷股的例子。主力有時候也會抓住大股東想炒股賺錢，填補
公司財務黑洞的心理，趁機上下其手，因此轉機股與地雷股其實只有一線之隔。
6.與不肖基金經理人合作 讓投資人當墊背
少數不肖投信基金經理人會公器私用，與主力勾結買小型股，私下收取10%回扣。
兩方合作可分為中、長線炒作或者單純出貨，一般雙方會約定鎖單幾個月，經理人收
錢後開始買進股票，無論如何都不能賣出，當然股價在基金資金加持之下會持續飆高
，基金績效也會受惠，經理人可坐收漁翁之利。不過市場瞬息萬變，如果持股信心鬆
動，或是股價出現反轉，基金也可能成為主力出貨的墊背，損失的是不知情的基金投
資人。
7.籌碼穩定小型股 主力炒股最愛
主力要炒股，找股本小、籌碼乾淨的公司，在外流通股數不高，勝算比較大。過去股
市4大天王，可動用資金高達百億台幣，在市場上自然可以呼風喚雨。但是近10 年的新
興主力，資金實力大概在20 ∼50億元之間，以目前台股每日成交量大概都有千億水準
，這樣的資金規模要炒股，只能鎖定「未來有前景、籌碼輕」的小型股。但也不能找
股本太小（約5億以下）的個股，免得成交量太低而出貨不成。
8.從媒體放利多 讓散戶幫忙抬轎
在股友社時代，演講會是釋放利多消息的重要管道，包括譚清連、山水、許弘明等演
講會，總吸引萬人擠爆會場。但後來因政府取締而沒落，取而代之的是電視台的投顧
節目及一些專業的股市周刊等。
當主力準備出貨時，媒體就開始爭相報導該股的利多消息，此時股票會爆大量，散戶
看到爆量上漲，加上媒體上的公司利多，通常會前仆後繼買進，等主力出貨告一段落
，有些甚至還會回頭放空，讓追進的散戶損失慘重。
9.鎖定未來明星產業 跟大股東聯手炒作
主力不只有錢，還有豐富的專業知識，知道未來的「新興主流產業」為何，因此會選
擇有題材的公司當炒股標的，例如2005 年的太陽能、2006 年的智慧手機、2007年的博
奕概念股，以及今年的觸控面板等題材，都是當年度的「未來明星產業」。
鎖定公司後，會先試探大股東態度，因為大股東往往掌握5成以上的籌碼，如果倒貨給
主力，主力也吃不消。但一般大股東遇到這種情況，通常會睜隻眼閉隻眼，放任主力
炒高股價，不但自己財富倍增，也增加公司知名度。而有些不肖的大股東甚至會聯合
主力一起炒高股價後，牟取暴利。
10.製造假併購消息 趁利多賣股倒貨
公司併購是股價飆漲的重要題材之一，主力也很知道箇中訣竅，例如2005 年4 月新光金
董事長吳東進以高於市價近1倍的價格買進誠泰銀行，消息一公布，誠泰銀行股價飆翻
天。同樣的情況也發生在建漢，2005 年建漢發生財務危機，股價曾跌到11.55 元，但在
鴻海入主之後，股價反轉，飆破百元。
主力常在市場上放出被某大集團合併的假消息，等股價上揚，再順勢出貨，賣給不仔
細查證而搶進的散戶
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停損～心如刀割
我想沒有人喜歡停損，或許停利還可以接受，但是無論是哪一個，對於我而言是一種
很痛苦的決定。
停損時，等於強迫否定自己對股票的判斷，當在買進一檔股票之前，心裡都是充滿期
待的，或許這檔股票是自己研究許久，認定潛力十足未來飆股，或許是親朋好友介紹
的股票，或許是網路聽來的明牌，然而面臨停損時，心中有千百個不願意，感覺像在
割自己的肉，甚或一相情願的認為未來可能會漲回來，現在停損會不會太早了，種種
的聲音、念頭都在告訴我，不要停損。
投資如人飲水冷暖自知，過去曾經以為長期投資才是王道，心中幻想自己有一天能成
為股神巴菲特的分身，然而現實是殘酷的。市場會給投資人當頭棒喝，當虧損逐漸擴
大時，人的心境會慢慢改變，虧損5％時，會想才5％而已，我看的是未來30％、50％甚
至倍數的獲利，這一點虧損、風險還可以承受，當帳面虧損到達10％時，心裡開始會出
現些許的猶豫，畢竟虧的是自己的錢，會心痛低，但是還是有一個聲音告訴自己，股
神是不會在意短期的虧損的，10％算啥！
然而當虧損擴大到20％、30％時，開始出現鴕鳥心態，心想：投資是長期的，短期幾個
月內的震盪是理所當然的，不用怕，一年、半載後股價就會回來的，對自己選的股票
有長期的信心，可是看到帳面虧損的數字，心中卻是在淌血，心想：這些虧損的錢，
要上班多久才賺得回來。
最後，在虧損超過50％、60％以上時，只有一句話可以形容：哀莫大於心死。心中已經
不抱任何希望，但也捨不得賣，不想承認虧損的事實，反正沒賣就等於沒虧，只能癡
癡的盼望，總有一天，股票可以回到原來買的股價，讓自己解套就好了，至於股神的
理想、賺錢的抱負，早已拋諸腦後。
這樣的過程，我經歷過，我想也是許多投資人經歷過的事，只是投資心態的調整，會
在未來造成很大的差距。
之後，努力吸取知識，書本上的、網路上的、雜誌上的，只要跟股票有關的，我都努
力學習，依據自己的個性跟吸收來的投資觀念，把大幅虧損的股票慢慢賣掉，重新開
始操作，也許是運氣好、方法對，加上大盤的回升，慢慢的有了一點成績，秉持大賺
小賠的操作方式，停損要快，停利要慢，當虧損還小的時候，認賠出場，心痛還是會
，但是我知道，股票在跌的時候，你永遠不知道它會跌多深、跌多久，停損是最好的
保險策略，不要去想這檔股票的優點、潛力、未來性，甚或告訴自己它很快會漲回來
的，賣掉是最快的解脫方式，如果未來股價有反轉的跡象，反正手上有現金，在接回
來都來得及，搞不好成本更低，獲利還可以更高。
慢慢的，習慣與停損為伍，投資的績效反而越來越好，這跟當初所想的不一樣，認為
停損是輸家的行為，認賠只會越賠越多，降低報酬率。停損最大的好處是保存寶貴的
資金，留得青山在，不怕投資沒機會，這是我的體會。
投資最終的目的是獲利，我想，只要能夠獲利的方法都是好方法，如果停損能夠提升
獲利，短暫的虧損，應該也能夠忍受吧！
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看懂籌碼流向，才能與法人同步進出
下午一點半股市收盤後，就要為明天的開盤做準備。因此，今天盤中所出現的各種訊
號，以及下午陸續公布的籌碼面、技術面、消息面等資料，正好是提供你擬定明天投
資策略的重要依據。其中在籌碼面上，三大法人的買賣超情況，以及融資融券的變化
，是你最需要注意的兩大指標。
每日收盤後，用功的投資人一定會在報紙、網站、電視等媒體上，看到今天法人進出
動態，以及融資、融券最新的變化，這些關於籌碼的資料隱含什麼重要訊息？在看懂
這些籌碼的流向後，「跟不跟」？「賣不賣」？你就有定見了。
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解讀法人買賣超的5個重點:
相對散戶來說，法人的進出比較理性，因此法人著墨較深的個股，籌碼也相對較為安
定。但是跟著法人走就穩賺不賠嗎？那倒也不見得，以下五個重點教你正確解讀三大
法人買賣超動態。
重點1：留意外資持續買賣超一周以上的個股
台股的三大法人包括自營商、投信及外資。其中外資是著眼於中長線布局，參考價值
因此最大，瑞鼎投顧總經理賴瑞鳳提供投資人解讀外資進出的訣竅。他表示，通常外
資買超或賣超的訊號約落後股價一個星期，也就是當外資開始買超時，股價不一定會
上漲，甚至還會下跌；不過，當外資持續買進約一個星期後，股價往往會有不錯的表
現。所以賴瑞鳳表示，投資人不需要在外資一開始買超時就急著跟進，持續觀察一個
星期再決定也不遲。
同樣的，如果外資在高檔出現賣超，也不代表馬上就要下跌，股價通常還有高點可期
；但是當外資持續賣超一個星期後，股價下修的壓力就會漸漸沈重，此時再跟隨外資
做出脫動作。
重點2：自營商僅具短線參考性
自營商以短線操作為主，中長線的投資人很難從自營商買賣明細中，看出中長期投資
標的，因此參考性較不足。至於投信則不像自營商以短線為主，且每到月底、季底又
有「做帳」的壓力，投資人倒是可以從月底或季底前一段時間起，觀察投信買賣超的
情況，也許可以從中掌握做帳的標的。
不過，投信做帳的標的如果股本太小、籌碼較少，可能造成股價在月底或季底前超強
，之後又大幅下跌，此時如果投資人追進，恐怕無法全身而退。因此，最好是搭配外
資一起觀察。
重點3：投信、外資交叉比對，重疊性高者順勢操作
資深分析師林新象表示，外資與投信會同步買超或賣超的個股，強弱其實相當分明，
投資人只要將當日投信、外資的買賣超個股拿來比對，看看重疊性是否很高。如果同
時看好，而股價也在相對低檔，那麼投資人就可以放心跟著順勢操作；但是如果股價
漲幅已大，在相對高檔，投資人就不適合追進。
重點4：法人同步加（減）碼同一類股，投資人可以跟進
林新象指出，觀察當天法人買超或賣超的明細，如果發現法人的買、賣超集中在某一
類股，例如網通或TFT-LCD，通常代表法人開始點火或殺出，投資人可以大膽於次日買
進（賣出）相關個股。
重點5：留意法人買賣張數差距一倍以上的個股
賴瑞鳳表示，法人買賣張數的拉鋸，可以做為個股強弱的指標，如果有某一檔個股在
當日主要券商進出排行榜中，買進張數是賣出的一倍以上，但當日股價卻下跌，就可
以視為明日的潛力股。
他解釋說，法人看好而買進的個股但股價不漲，其實意味的是散戶出脫持股，籌碼流
向法人，在這種情況下，投資人可以留意在隔日買進。相反的，如果在當日主要券商
進出排行中，發現賣出張數超過買進的一倍以上，並且股價在高檔，隔日見高就要賣
出持股。
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【主要券商進出明細哪裡看得到？】
多家財經網站包括智富網、鉅亨網等，每天傍晚都會公布；有些需付費的盤後技術分
析軟體也會提供，例如大時的轟天雷、e-stock的萬寶龍等。
‧ 透視散戶資券變化的4種型態
三大法人之外，散戶對大盤也有一定的影響力，特別是台灣股市仍以散戶為主，而且
由於法人不能融資、融券，因此要了解散戶進出動態，資券變化是最直接的觀察重點
。這裡要提醒投資人的是，觀察資券變化時，不可忽略股價相對高低位置。
型態1：股價起漲時資減券增→漲勢啟動
股價起漲階段，融資不增反減，並且融券快速擴增，往往會有波段行情可以期待。
智邦股價於去年9月14日跌到35.8元的波段低點之後，融資即一路下滑，但融券卻快速
攀升，智邦中波段行情正式啟動。
型態2：上漲一段後資增券增→再漲一波
當股價上漲一段之後，融資暴增代表散戶開始勇於進場，在籌碼逐漸凌亂之後，也就
是行情將告一段落，所以融資暴增的個股為盤後分析的關鍵。不過，賴瑞鳳表示，在
這個訊號剛出現時，投資人並不需要急著賣出，因為在這個階段隱含市場上觀望的資
金都進場追價，所以將會帶動股價再漲一波。
華映自去年9月24日創下6.7元的低價，盤整一段時間後展開攻擊，12月14日時已漲至
23.1元，當天雖然融資大增1萬2000多張，且後來融資餘額維持在高檔，但因融券也同
步增加，股價仍持續向上攻堅。
型態3：漲至前波高點融資續增→出脫持股
融資開始大增時雖要保持警覺，但可以稍安勿躁，什麼時候才是賣出點？賴瑞鳳指出
，在股價漲升至前一波段高點，並且融資還持續增加時，那麼投資人就要懂得急流勇
退，才能保持獲利。
宏科自去年10月5日跌到21.5元的波段低點之後開始上漲，而融資餘額直到今年初才大
幅擴增，但股價碰到前一波高點58元時，之前連四天的漲停氣勢卻無法延續，股價進入
整理，這時就可考慮賣出。
型態4：漲升一段後資增券減→出脫持股
出脫持股的另一個觀察點就是當股價上漲一段，融資續增，但融券卻開始大減時，表
示股價即將進行整理，宜先賣出。
聯電的股價於去年12月14日漲到53.5元後，融資開始大幅增加、融券也逐漸減少，但股
價卻一直在50元附近整理，無法再突破53.5元，這時就可以考慮賣出。
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【主力、大股東買賣訊息哪裡找？】
除了三大法人與散戶以外，投資人有時會聽到「XX股有主力介入」「大股東逢低吃貨
」的訊息。如何找到他們買賣超標的呢？財經網站如智富網的「當日（周）主力買賣
超排行榜」，以及一些盤後分析軟體都會提供。不過由於取樣未必相同，因此僅能做
為參考。
此外，證期會每天都會公告哪些公司大股東申報轉讓持股，也是你必須要知道的訊息
，尤其在股價已漲升一段之後更要小心。
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賺錢的秘密心法
常看到許多人為了賺錢而煩惱萬端，但這些人費盡千辛萬苦，想要去找一套賺錢秘笈
，但卻不知道，這套賺錢秘方在他心裡，而不在外面。
古代希臘哲學家常用一些我們現代人聽不懂的語言、詞彙和邏輯，在探討一些我們覺
得很平凡的事情，殊不知，這些探討就是在尋找一種智慧，能夠讓人類活得更充實、
愉快與充滿財富。
比如說，古代哲學家常探討的一個問題是：樹是怎麼來的？
多數現代人會覺得很簡單，因為樹就是從小樹來的，小樹則是從種子發芽來的，樹就
是從樹種裡來的，如此簡單。
但古希臘人天天與大自然為伍，他每天、每週、每月和一棵樹共同成長，他看到的，
或說體驗到的，是不一樣的東西。他認為有一種生命的潛能，藏在種子裡，讓這粒小
小的種子，會成為一棵大樹。
現代人不這麼想，是因為我們每天忙著上學校、上班，每天都在水泥叢林裡奔波，我
們看不到一棵樹從地底下冒出頭的樣子，體會不到小樹慢慢成長的變化，更看不到一
株樹倒下的樣貌。在都市裡，樹是長到一定程度後，才被從鄉下樹園裡移植過來的，
倒下的樹，也會有清道夫立刻運走，我們看不到生命的潛能在樹幹裡頭做功。
古代人與樹為伍，與樹同生滅，他們對樹的觀察，自然深刻得多。
希臘哲學家從邏輯上探討樹是怎麼來的，蘇格拉底提出這個問題，並啟發了大弟子柏
拉圖認為：天上有一種樹的理想形態，這種理想形態雖在天上，卻又落在現實的樹種
裡，讓樹種想朝著這種完美的樹的理型去發展、發揮，終有一天，樹的完美型態將會
生根發芽，被樹種實踐出來。
柏拉圖的弟子亞里斯多德則認為，老師錯了，樹種與樹是不同的概念，兩個不一樣的
東西，為何會產生質變呢？這肯定是不可能的，除非，樹種裡原來就有一棵小樹存在
，否則，樹種裡長不出樹。
亞里斯多德用樹的＂潛能＂潛藏在種子裡，來說明種子何以會變成一棵樹。這也是亞
里斯多德著名的哲學理論---潛能論：萬事萬物都有許多的潛型，潛藏在我們不知道的地
方，只有等他發展完成時，後知後覺的人們才會發現。
話說回來，蘇格拉底引導學生去思考腦袋裡的秘密，而徒弟柏拉圖找到了天上的理型
，徒孫亞里斯多德找到了地上的潛能。但不管答案是什麼，我覺得這些哲學家都試著
活出最完美的哲學家典範，他們在人們不假思索的地方，發現並解讀了宇宙的奧秘。
我試著想告訴你的致富秘密心法，是什麼呢？
今天假如你是個窮人，卻想變成有錢人，或者去學習一套致富的快速方法，那麼我想
告訴你，從邏輯上來說，窮人與富人是兩個不同的命題或概念，就跟黑與白一樣，黑
的不可能變成白的，白的也不可能變成黑的。
窮人如果想變成富人，一定得要找出那個變黑為白的秘密。從柏拉圖的角度看，這個
秘密在天上，一個窮人必須取法天上完美的富人典型，去努力師法富人，則有那麼一
天，你會從窮酸的樣貌慢慢活出富人的形態。
這是一種方法，卻也是許多投資人努力想學習的，所以，許多人在投資市場上努力學
習換腦袋---換一顆有錢人的腦袋。但這些人忘了，在取法有錢人之前，應該先想想，完
美的有錢人應該是什麼樣貌？如果是自私自利的腦袋，這是完美的有錢人理型嗎？如
果不是，你學來了也不快樂，也註定會失敗。
另一種方法是亞里斯多德的說法，要想變成有錢人，得先承認你的內心有富人的潛能
，你要從今天起就要像個有錢人一樣思考，如此，慢慢的，透過時間的發酵，你會慢
慢變成一個小有錢人，然後，通過風風雨雨的考驗，再變成大有錢人。
許多教人存款致富的理財專家，正是循著這個路徑，去告訴投資人不要看輕小錢的價
值，只有積攢小錢，小錢才會變成大錢，因為---小錢裡有大錢的潛能和潛在的可能性。
但不少人也在這個過程裡發現，潛能要長大茁壯，需要時間，沒有耐心等潛能冒出頭
來的人，終究會揠苗助長，換來更悲慘的實現結果。
說了這麼多，賺錢的秘密心法是什麼呢？
答案在你心裡，你想要透過哪條途徑，從窮人變成富人呢？那條途徑在你腦袋裡、性
格裡與生命裡，它不在任何財經專家的嘴巴裡。但如果你認為你天生注定是個窮人，
那很抱歉，窮人與富人是兩個國度，並不相連的，除非你找出那個質變到量變的致富
秘密，否則，你只能活在貧窮現狀裡。
也許你覺得很囉唆，也很老生常談，但我還是要下個結論給你---致富的秘密心法在你心
裡，如此簡單！
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上下背離買入法：捕捉洗盤結束點
識別洗盤與出貨是廣大投資者最傷腦筋的，其結果不是將洗盤誤認為是出貨而過早出
局，就是將出貨誤認為是洗盤而持股不動，錯失出貨良機而遭套牢之苦。
「上下背離買入法」在捕捉洗盤結束點方面有著十分準確的作用。
「上下背離買入法」 是指在股價的上漲過程中，出現了橫盤或下跌，移動平均線與
MACD的運動方向產生了背離。
一種情況是在股價暫時下跌過程中，移動平均線下行，而MACD 卻拒絕下滑，DIF數值
不減反增；
另一種情況是在股價暫時橫盤期間，MACD下滑，而移動平均線卻拒絕下行，不跌反漲
。
當出現以上情況時，說明市場主力正在洗盤，沒有出貨，股價的下跌或橫盤是暫時的
，其後的行情往往是上漲而不是下跌。
這一階段應以買入或持股為主。
這裡需要說明的是「上下背離」使用有著嚴格的要求，並不是所有符合「上下背離」
的股票都能漲。
一個較為成功的「上下背離買入法」在符合以上要求的同時，還必須滿足其他一些條
件，如：
1、還沒有過主升浪；
2、股價剛剛上穿30日移動平均線，30日移動平均線開始走平或剛剛翹頭向上。而在操
作上「上下背離」發生時，如果出現的是第一種背離，當日成交量大於5日平均量時可
考慮介入；
如果出現的是第二種背離，當DIF由跌變漲的那一天，可考慮介入。
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從總經指標找錢潮
祕招1 尋找買低賣高的「最佳甜蜜點」
股市界常言：股市總是在悲觀時落底，在半信半疑中上漲，在最樂觀時崩盤，但要落
實到實際操作是一大學問。陳忠瑞經過不斷驗證後發現：當經建會公布的景氣對策訊
號在九分到二十三分，就是「否極泰未來」的時期，通常是台股投資的最佳甜蜜點。
景氣對策訊號總計有五種。陳忠瑞認為，長期投資人只要掌握「買藍賣紅」，就等 於
掌握了買低賣高的大原則。這一套傻瓜投資術，應用在過去幾十年的台股屢試不爽；
其中， 買在藍燈與綠燈初期的超額利潤最豐厚，風險卻相對較小，因此可稱之為投資
的最佳甜蜜點。
祕招2 從貨幣缺口判斷回檔
「買藍賣紅」原則，可提供長期投資人的進出點參考（除非已經有太多人知道這個方
法，導致指標失效），但股市運動過程中起伏不定，針對如何在多頭走勢中判斷顯著
的回檔，陳忠瑞提供一種稱之為「貨幣缺口」的竅門。
儘管基本的貨幣銀行學知識指出，當M1b年增率大於M2時，代表定存資金大量轉入活
存，股市資金動能澎湃，有利多頭；然而，陳忠瑞認為，如果M1b年增率大於M2高於
十個百分點，正是股市過熱的重要跡象，此時大戶獲利了結賣壓將湧現，股市回檔風
險也高。以今年六月來說，M1b與M2年增率缺口已拉大到八．八八％，接近一○％，
股市拉回整理的壓力頗大。
祕招3 掌握超級多頭行情時機
在判斷股市趨勢上，陳忠瑞從葛蘭碧（J. Granville）移動平均線八大法則，開創出他獨
門的「五鐵共構」與「五雷轟頂」理論。意即，當五條平均線，即年線、半年線、季
線、月線與十日線全部交叉向上，即形成所謂的五鐵共構，這種趨勢將進一步帶來可
觀的錢潮，此時股市將有超級多頭行情出現。反之，如果該五條均線交插向下，則代
表崩跌行情將一觸即發。
祕招4 如何判斷大多頭與大空頭
除了利用貨幣缺口來判斷股市是否過熱外，陳忠瑞個人也喜歡用M1b這個衡量股市資金
動能的最重要單一指標。陳忠瑞認為，M1b年增率如果超過二○％，將迫使央行祭出緊
縮銀根動作，難免影響市場信心，所以M1b年增率超過二○％，短、中線的投資人最好
居高思危，稱之為「五雷轟頂」，進行拔檔動作。
祕招5 判斷短線拉回訊號
在「五鐵共構」或「五雷轟頂」的技術訊號出現前，陳忠瑞則用季線與半年線呈黃金
交叉或死亡交叉，來推測股市中期走勢。
基金投資學》律師事務所合夥人王仲麟／看景氣對策分數成基金通
「基金殺手」王仲麟以深厚的總經與統計學素養，淬鍊出基金投資買賣的獨門心法，
並以實際投資行動驗證自己理論；過去一年來，賺足這波反彈波段，獲利達50％以上。
王仲麟的投資心法與陳忠瑞有異曲同工之妙，皆是使用經建會景氣對策訊號作為進出
依據。可見好的指標放諸四海皆準。
祕招6看對策訊號買定期定額
王仲麟發現，經建會每月公布的景氣對策訊號，在掌握台股基金進出時點上別有妙用
。經過多年實際操作後，他領悟到，當景氣對策訊號分數跌破17分以下時，開始分批定
期定額買進台股基金，一直買到景氣對策訊號上升至30分以上時，一次賣出。循著這個
規則投資，可充分達到買低賣高的效果。
祕招7看景氣領先指標投資單筆
在台股基金單筆投資上，王仲麟則參考經建會每月公布的「景氣領先指標6個月平滑化
年變動率」。經濟景氣轉差時，這個指標會不斷地下跌，股市通常也會跟著一起跌；
但是在下跌過程中首次止跌回升時，往往是單筆投資台股最好時機。
至於賣出時機，則是該指標升破12％以上時。這兩招搭配一起使用，可達到台股基金獲
利擴大的效果。
房市投資學》人際關係溝通講師賴淑惠／波浪理論操作不貪心
「用心經營好人脈，才有好錢脈。」這是賴淑惠房地產投資的主要心法。她買賣房地
產的資訊，有不少是來自朋友的推薦，加上自己也懂得停、看、聽，因此累積了很多
「見識」與「知識」。但她強調，光有這些是不夠的，最重要的還是「膽識」，因為
進場退場皆需要仰賴獨特的見解及快速準確的行動力。
賴淑惠時常會發簡訊給朋友，與他們分享一些生活心得或講講笑話，讓人歡喜而記得
自己。她建議為人要熱情、主動，更要慷慨，別忘了每逢佳節送上卡片或禮物，一切
無所求的付出，就會帶來意想不到的收穫。
祕招8 順應波浪理論
懂得接受行情的波浪理論，漲的時候，有賺就賣，留一些給買方賺，才會皆大歡喜。
所以，朋友都說她是一個容易滿足的女人。當行情下滑，賴淑惠會趁機把房子出租，
一邊收租金一邊等待景氣再起，懂得欣賞波浪變化的人，就不會擔心而睡不著覺。
祕招9 買預售屋像儲蓄
賴淑惠買了很多預售屋，因為成本較低，每一期付起來比較輕鬆；像儲蓄一樣，等房
子蓋好、門面最漂亮之際，賣相很好，就能售出。如似「吾家有女初長成」，長大後
變漂亮了，就可以覓得好姻緣。
祕招10 準備充裕的自備款
有些人很貪心，沒有衡量自己的經濟能力，就敢冒險大撈一筆。用九成甚至是全額貸
款來購屋，房子賣不出去時，心情就焦慮不安，繳不出貸款及利息，最後只好認賠售
出。有很多像這樣的投資客，因為缺乏相關訊息及經驗，一味地想賺錢，卻落入貪心
的陷阱裡；準備充裕的自備款--至少是房屋總價的二至三成再出手，是一個較明智的抉
擇。
農夫播種術 買股必賺
【經濟日報╱記者 吳秉鍇】 2008.08.24 02:45 am
大家進股市無不想從中賺錢，但投資大師胡立陽則直接點出正常人在股市絕對是「摃
龜」的，因為正常人有七情六慾。不過，他傳授「農夫播種術」，設定3%漲跌幅，進
行機械式的加減碼操作，一定可以獲利。
有股市教父稱號的胡立陽，在高雄科工館舉行的一場演講中，語出驚人的表示，投資
股票第一件要學的事不是要賺錢，而是增加生活情趣，多一些樂趣、交交朋友。
他進一步說，不要有在股市大撈一票的錯誤想法，不要奢望賺錢，關鍵在於正常人進
入股市，面對一些作手、炒家、做股票的上市櫃公司大老闆，根本玩不過他們。尤其
是正常人七情六慾，無法做到「低買高賣」的操作境界，所以絕對是摃龜的。
胡立陽傳授自己研究出來的獨門股市操作招術—農夫播種術。他說，這是看到種鬱金
香農夫播種景況想出來的；農夫把一些有瑕疵的種子拔掉，再對長的好的種子施加肥
料，讓其有更多的養分成長。
以投資某檔股票為例，依據收盤價為基準，跌了3%即減碼一筆，漲了3%則加碼一筆，
如此持續操作下去，最後可以把好的股票留下去，在趨勢向上的個股中，一定可以賺
到錢。另他並認為投資人可以設10%停損點、30%停利點，以「進三退一」模式來操作
。
股價技術停損法
將停損方法與技術分析相結合，剔除市場的隨機波動之後，在關鍵的技術位置設定停
損單，從而避免虧損的進一步擴大。
運用技術停損法，無非就是以小虧賭大盈。通過對股價運行形態的分析，一旦發現股
價出現破線時，則堅決停損。實戰中投資者在停損之後，還要注意空中飛刀不可伸手
去接〈反彈〉，在股價下降趨勢確立後要抱緊錢包，在下降趨勢中出頭來搶反彈，如
同刀口舔血，火中取銅錢，特別是無量小陰陽線交錯的下跌，使投資者往往產生止跌
的錯覺，從而錯失提早停損賣出的時機。主要有：
1. 趨勢切線停損法---包括股價有效跌破趨勢線的切線；股價有效擊破甘恩角度線1×1或2
×1線；股價有效跌破上升通道的下軌等。
2. 形態停損法---包括股價跌破頭肩頂、M頭、圓弧頂等頭部形態的頸線位置；股價出現
向下跳空突破缺口等等。
3. K線停損法---包括出現兩陰一陽(充當線)、陰後兩陽陰的空頭炮，或出現烏雲罩頂，
穿頭破腳、雙烏鴉、三烏鴉、下降三法等典型見頂的K線組合等。
4. 籌碼停損法---籌碼成交密集區對股價會產生直接的支撐和阻力作用，一個堅實的底部
被擊穿後，往往會由原來的支撐區轉化為阻力區。根據籌碼成交密集區設置停損位置
，一旦破線立即停損賣出局。
5. 均線停損法---一般而言MA10可維持短期趨勢，MA20或MA30可維持中期趨勢，
MA120、MA250可維持長期趨勢。如果是一位短線客，可以MA10作為停損點；如果是
長線買家，則可參考MA120、MA250作為停損點；對於中線客來講，MA20在實際運用
中顯得更為重要。投資者如在上升通道的下軌買入後，等待上升趨勢的結束再平倉，
並將停損位設在相對可靠的移動平均線附近。如果股價一直處於MA20上方且MA20處於
上升狀態，可不必為其小幅回檔擔心，在上升途中股價回檔總會停於MA20上方；而失
去上漲能量之後，股價開始回檔或橫盤，MA20會由上移逐步轉為走平，此時應引起高
度警覺，一旦出現有效跌破MA20，在3日內無法再次站上，則應立即停損賣出。
6. 指標停損法---根據技術指標發出的賣出指示，作為停損信號，主要包括：MACD出現
綠色柱狀線並形成死亡交叉；SAR向下跌破轉向點且翻綠等等。其中最簡單、最實用就
是SAR拋物式轉向指標，亦稱為停損點轉向操作系統。SAR就像股價的守護神，一旦上
漲的速度跟不上，或者股價反轉下跌，SAR都會緊緊盯著，股價跌破SAR就為賣出的極
佳信號。
停損的功能：就是要「管理風險」
許多投資人的操盤行為是屬於「高風險＝低利潤」的模式，也就是最嚴重的賠錢習性
。首先談談「套牢長抱」的行為與心態，一般不願意接受損失的投資人買了股票一旦
賠錢就開始萌生死抱股票的念頭。而在長期套牢長抱之後，一旦拉回成本價就會急著
賣出。因此很容易意外大賠；而一旦回本就忙著脫手，根本沒有大利潤，卻有大損失
。
所以，股票玩得愈久也就賠得愈多！如何才能根絕這種必賠的習性呢？簡單地說，就
是要「管理風險」（設停損價位），「接受風險」（認賠出埸）。又怎樣來執行「停
損」作業呢？其實停損有兩樣功能，一者是行情逆轉時可以立即控制損，減低損失；
二者則是保住已賺取的利潤。總而言之，「停損」能將風險控制住，不致於將損失弄
到不可收拾的地步，其重要性也就在此。
不喜歡「停損」出埸的投資人常會有一些賠錢不愉快經驗：
一、「賠錢長抱」的鴕鳥心態。眼不見為淨，不聞不問任由損失擴大，心中的鬱卒、
恐懼、不知所措，可想而知。直到有一天已忍無可忍時才被迫出埸，往往已是山窮水
盡了。
二、「入寶山而空手回」的悔恨心態。在進埸交易後，行情已發展出可觀的利潤，但
沒有停損求退的想法。甚至為「有風盡駛」還擴大加碼，不但忘了保本或是守最低獲
利的措施；因，一旦機運欠佳、行情逆轉，又將所有利潤蝕盡，心中懊悔不已。
三、「入寶山虛得銅鐵」的遺憾心態。滿山金銀財寶但只得破銅爛鐵。一旦波段大行
情持續發展，卻因為沒有「獲利停損」的技巧來擴大未來的大利潤，而匆忙的獲小利
了結，喪失了一個大賺的機會，此後眼見行情日日漲升，心中充滿自責與遺憾。
停損的重要性可歸納出下列三項重點時：
一、當交易策略在基本上就發生錯誤時，在有設置「停損單」的作業狀況下，便會自
然地帶領交易者脫離困境而無後顧之憂。
二、在獲利的狀況下，妥善的安置停損單才不會被迫放棄一個大發利市的機會。
三、而最重要的是要體認到，停損絕對是在資金管理與風險管理中不可或缺的重要工
具。是協助一位成功交易者維持一個良好、穩健的資金管理制度及風險管理制度所必
需的。
有些成熟的交易者自制力相當強，在行情出現差錯時會立即結清出埸，而不願意預先
在市埸上設置停損，這般做法好嗎？本人認為如此這般這樣做也沒有什麼不對，可是
要強調的是它可能有潛在的危機。
比方說：
一、交易者有時心情發生變化而不能嚴守自制力時，一度的猶豫就可能鑄成大錯。
二、當他必須離開一下時而不能盯盤時，或會碰到突發的意外狀況，這種風險的損失
也是必須付出的代價。
三、再者，最倒楣的是碰到像1987年10月的美國股災情。當發覺不妙時可能由於市埸崩
盤過速，，其處理的時機將遠遠不如已在市埸上佈置停損的交易者。
因此可以知道有「停損」做法的交易者有下列的優點：
一、可以免盯盤輕鬆交易。
二、不會讓您錯過任何該出埸的時機。
三、可以養成交易的好習慣。
如何正確決定停損的價位呢？
除需要相當正確的心態外，並需要完全正確的做法。停損價位的基礎一定要依據線路
圖來決定，須設置在圖表的行情反轉的關鍵價位上。這樣就是最正確的做法。
因為：
一、這個價位被行情觸及時便會立即停損，就表示行情將會反轉，應該即刻結束本次
的交易。
二、當行情都不能來觸及所設置的停損價位時，就應該有風盡駛，並盡其所能擴大利
潤。
而一般交易者的錯誤的停損法，有：
一、以「價位的點數」或「固定的損失金額」的限制來決定停損價位。這種做法較為
短視，也較為短線交易者所喜愛。所設置的停損常被掃出埸，有如被愚弄一番。因為
其所設定的停損價位並非在行情決勝關鍵位置上；所以雖然有風險的控管，但在投資
方向沒有錯誤仍被停損出埸，怎會不鬱卒呢！？若經常這樣被停損出埸，交易者本身
就很可能誤以為停損的做法是不可信的。真是得不償失。
二、心中有停損，手中未執行。有些交易者耽心被市埸大戶故意坑殺，所以不願意擺
設停損。其實可能是肇因於其本身不肯認賠的心理，在需要停損時卻一再猶豫，或不
斷地調整內心的停損價位，直到被迫出埸為止。
上述兩種錯誤的做法，都是大戶狼口中的大肥肉，擺錯停損及不擺停損都是顯示出人
性的弱點─錯誤的心態所造成，應該戒除之。
總之，停損是必須的，也是立於不敗之地的根本做法之一。
然要有效及正確的執行停損工作是必須建立在完全正確的心態上，其應有的做法及注
意事項有：
一、交易前就要設置停損作業。
二、停損價位應決定在行情反轉的位置上，並遠離眾人的停損點，免得一網成擒。
三、買賣的張數應在停損價位決定之後再來配置。
四、停損的擺設不可取消。
五、不可在不利的情況下往後調整停損的擺設。
六、隨著利潤的擴大，可以順勢調整停損的擺設，以逐步提升利潤，確保利潤。
分享主力操作手法
中探針以及漢康為什麼會飆；要飆？其實我在7月12日、13日的文章中就已經告訴你們
非常清楚，只是當時大家根本不相信我說的話而已。
7月12日文章摘錄：最近有一檔股票，中X針，在這檔股票身上，你們很快就會看到，
讓你懷著美夢的股市詐騙手法，將會再度顯現在你眼前！
7月13日文章摘錄：一家曾經被掏空的公司中探針，最近為什麼會天天漲停，背後隱藏
什麼樣的騙局？漢康為什麼無量一直大漲，是什麼力量在主導？它們的炒作細節、過
程以及將來如何出貨，我都會一一為你們追蹤做說明。
我在台灣已經當了十年的主力，市場任何的炒作手法，是逃不過我的眼睛，所以我才
有這個能力在主力股發動行情前，就先預告給大家知道。
相信昨天很多人昨天都收到這樣的簡訊：耀勝(3207) 今早市價買進一部份，星期二,三
再分批買進！。一兩個星期前，當我在168理財網看到有人在介紹耀X、天X的時候，我
心裡早就預料到，等到股價來到頭部山頂邊，一定有人會發簡訊通知我買進。雖然歷
史已經給了大家很多教訓，但同樣的故事，卻是一直在股市上演著，還是有一堆不怕
死的人，自認為比主力更厲害，照樣帶著鋼盔在往前衝！
今天我又看到股市一個大騙局正在上演著，正峰新能源竟然會在量縮的情況下，出現
一根中黑的走勢，原先我還以為是散戶的傑作，等到下午5點10分，我看到這則訊息：
《業績-電機》正峰新7月營收為0.94億元，年減65.03%，我終於完全明白，看來是主力
想逢低吃貨一直吃不到，公司派只好配合發個利空來嚇人。正峰新尾盤股價莫名其妙
下殺，一定會讓大家心裡就毛毛的，收盤後再看到業績衰退的消息，很多人晚上一定
都會睡不著覺，心裡想的只有一個字，明天就是把股票先賣了再說。
公司會不會有利空，主力不可能不事先知道，若主力要出貨，今天一定先往上做高，
才有機會出股票，現在主力不敢賣，是怕賣了之後籌碼接不回來，所以尾盤才會來個
突襲下殺，之後再由公司發個利空來嚇人，這樣明天他們就會有機會，逢低買股票買
到爽！散戶就是太好騙了，主力若想要出貨給你們，只要天天把股票做強勢，保證你
們就敢進來追。這樣他才有機會套死你們。
很多人買股票，只要看到股價跌，就會千方百計去找的理由來說，主力已經在出貨。
記得有一次，我要出貨一檔股票，為了一天能達到出貨10000張的目的(它平常成交量是
3000張)，我在出貨的前五個交易日，天天開盤前，掛漲停的價位跟投資人搶買，結果
五天后，我在漲停價位28.8元，把手中12000張的股票全部出光。因為當天我大量出貨
，股價一路回跌至平盤附近，收盤前我又花了2000張的子彈，讓股價再度鎖上漲停，讓
大家感覺大量換手成功。日後這支股票飆到34元才一路反轉大跌。當時我買進的2000張
股票，陸續在32-34元輕鬆獲利賣出。跟你們說這些，是想讓你們明白一件事，主力出
貨若讓你們能看得出來，他就準備要自己切腹自殺了！別老是那麼喜歡自作聰明，有
時候也不要太自以為是，不然日後你們還是會持續在股市吃盡苦頭的！
今天主力佈局正峰新尾盤的下殺，再搭配公司在收盤後出利空，這齣戲演的實在太漂
亮了！明天若真的有一群傻子把股票殺出來，我看他們會嘔到吐血。中探針還沒飆的
時候，我都能在網站上事先告知，耀勝主力會演什麼戲，我用膝蓋想也都能知道，正
峰新在玩什麼把戲，就算我叫三歲小孩來猜，都能猜得到，只有你們笨到被騙！明天
我只要看到股價低於24.5元，我閉著眼睛也會跳進去買！你們就等著看我怎樣破解主力
的陰謀，或許他會跟我搶籌碼將股價拉到漲停也不一定。大家等著看好戲！我這個十
年的老主力，明天會演一齣好戲給你們看！
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投資三幸與三不幸？
